卢怀谦

    

 

    美国加州房地产今夏遭遇商界寒潮。卖主高价不降，买方等待跌价，买卖几乎做不成，今年销售量比去年同期下滑三成。图为8月29日华人聚居城市的房产买家在查看信息，缺迟迟不出手购买。中新社发贾国荣摄

    据《经济参考报》报道，受通货膨胀压力缓解和公司利好影响，14日纽约股市三大指数全线上涨，其中道琼斯30种工业股票平均价格指数刷新历史最高纪录。11月和12月是美国个人消费的高峰月份，由于个人消费开支占美国国内生产总值的2/3，所以从以往数据统计上看，这两个月股市以上涨居多。不过，一些华尔街分析人士认为，纽约股市的“牛市之路”仍有不少障碍，股市已经连涨三月有余，向下调整随时可能开始，下跌的一个重要诱因就是房地产市场的影响。

    耶鲁大学经济学教授罗伯特·希勒认为，今后房地产市场能否软着陆，决定了美国经济运行的后劲，也直接关系到股市的走向。各种迹象显示，全美房地产市场最近持续降温，一些投资者已开始担心美国经济有硬着陆风险。

    数据显示，美国第三季度国内生产总值仅增加1.6%，为2003年第一季度增长1.2%以来最低水平。美经济增速放缓的一个重要原因就是房地产市场降温。根据美国商务部的数据，继第二季度美国住宅固定投资下降11.1%后，第三季度住宅固定投资又下降了17.4%，为1991年第一季度以来的最大降幅，同时也拖累整体国内生产总值减少1.12个百分点。住宅固定投资下降的背后，是房价的无情下跌：9月份美国新房中间价比去年同期下降9.7%，创1970年以来的最大降幅。美国联邦储备委员会主席伯南克也承认，目前的房地产价格下跌是导致美国经济增长减速的一个主要因素，而且这一情况可能会延续到明年。

    分析人士指出，如果2007年房地产市场继续降温，将不可避免地影响到美国经济和证券市场的整体表现。财富效应表明，如果房地产市场降温，预示着财富在缩水，财富缩水让消费者感觉钱变少了，就会压缩消费。民众的购买力不强，经济自然就会疲软，股市也难逃一劫。

    美国金融服务机构“市场观察”公司分析指出，美国房地产市场指数与标准普尔500指数之间的关联性几乎达到80%，且两者之间的关联程度“长期来看实际上是在加强，因为过去5年来房地产市场对整体经济和金融市场的影响日益加深”。

    不过，也有经济学家认为，不能过度夸大房地产市场降温对美国经济的影响。野村证券首席经济学家大卫·瑞斯勒表示，虽然房地产市场遇冷，美国经济依然可以保持很大的弹性和动力。他预测今年第四季度美国经济增长表现将明显好于第三季度，国内生产总值增速可望回升到3%，全年国内生产总值增速将在2.9%左右，而2007年的增幅将在3%左右。

    从就业方面来看，美国劳工部的数据显示，10月份美国失业率从前一个月的4.6%降到了4.4%，为5年来最低水平，这也是失业率连续第三个月出现下降，这说明美国经济仍具有继续增长的动力。

    从通货膨胀方面来看，10月份美国批发价格指数下跌了1.6%，为5年来最大跌幅。扣除食品与能源价格不计，核心批发价格指数下跌了0.9%。分析人士认为这是通货膨胀压力减弱的一个标志，有助于美联储作出继续暂停加息的决定，也有利于股市上涨。

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卢怀谦

    

 

    美国加州房地产今夏遭遇商界寒潮。卖主高价不降，买方等待跌价，买卖几乎做不成，今年销售量比去年同期下滑三成。图为8月29日华人聚居城市的房产买家在查看信息，缺迟迟不出手购买。中新社发贾国荣摄

    据《经济参考报》报道，受通货膨胀压力缓解和公司利好影响，14日纽约股市三大指数全线上涨，其中道琼斯30种工业股票平均价格指数刷新历史最高纪录。11月和12月是美国个人消费的高峰月份，由于个人消费开支占美国国内生产总值的2/3，所以从以往数据统计上看，这两个月股市以上涨居多。不过，一些华尔街分析人士认为，纽约股市的“牛市之路”仍有不少障碍，股市已经连涨三月有余，向下调整随时可能开始，下跌的一个重要诱因就是房地产市场的影响。

    耶鲁大学经济学教授罗伯特·希勒认为，今后房地产市场能否软着陆，决定了美国经济运行的后劲，也直接关系到股市的走向。各种迹象显示，全美房地产市场最近持续降温，一些投资者已开始担心美国经济有硬着陆风险。

    数据显示，美国第三季度国内生产总值仅增加1.6%，为2003年第一季度增长1.2%以来最低水平。美经济增速放缓的一个重要原因就是房地产市场降温。根据美国商务部的数据，继第二季度美国住宅固定投资下降11.1%后，第三季度住宅固定投资又下降了17.4%，为1991年第一季度以来的最大降幅，同时也拖累整体国内生产总值减少1.12个百分点。住宅固定投资下降的背后，是房价的无情下跌：9月份美国新房中间价比去年同期下降9.7%，创1970年以来的最大降幅。美国联邦储备委员会主席伯南克也承认，目前的房地产价格下跌是导致美国经济增长减速的一个主要因素，而且这一情况可能会延续到明年。

    分析人士指出，如果2007年房地产市场继续降温，将不可避免地影响到美国经济和证券市场的整体表现。财富效应表明，如果房地产市场降温，预示着财富在缩水，财富缩水让消费者感觉钱变少了，就会压缩消费。民众的购买力不强，经济自然就会疲软，股市也难逃一劫。

    美国金融服务机构“市场观察”公司分析指出，美国房地产市场指数与标准普尔500指数之间的关联性几乎达到80%，且两者之间的关联程度“长期来看实际上是在加强，因为过去5年来房地产市场对整体经济和金融市场的影响日益加深”。

    不过，也有经济学家认为，不能过度夸大房地产市场降温对美国经济的影响。野村证券首席经济学家大卫·瑞斯勒表示，虽然房地产市场遇冷，美国经济依然可以保持很大的弹性和动力。他预测今年第四季度美国经济增长表现将明显好于第三季度，国内生产总值增速可望回升到3%，全年国内生产总值增速将在2.9%左右，而2007年的增幅将在3%左右。

    从就业方面来看，美国劳工部的数据显示，10月份美国失业率从前一个月的4.6%降到了4.4%，为5年来最低水平，这也是失业率连续第三个月出现下降，这说明美国经济仍具有继续增长的动力。

    从通货膨胀方面来看，10月份美国批发价格指数下跌了1.6%，为5年来最大跌幅。扣除食品与能源价格不计，核心批发价格指数下跌了0.9%。分析人士认为这是通货膨胀压力减弱的一个标志，有助于美联储作出继续暂停加息的决定，也有利于股市上涨。

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